2024.2.28 甲醇专题跟踪报告：涨势延续or见顶回落？

xiaoguiface

l 结论：港口持续缺货叠加西南气头装置3月减产20%，甲醇短期震荡偏强。虽然供应压力偏大和需求季节性下滑的弱势基本面格局并未得到根本性扭转，但现实端偏强且强基差延续的情况下做空风险偏大。风险偏好低的投资者可待看到产销区运输恢复以及伊朗限气结束后进口量回归造成港口实质性的累库和煤价开始下行等右侧信号后再沽空05合约，关注春检和“金三银四”需求旺季的兑现情况。

l 风险点：伊朗甲醇装置重启不及预期；港口超预期去库；进口不及预期；煤炭价格大幅反弹。