国联期货棉花年报20221229：寒冬终将过去 静待春暖花开

xuyaguang

从当下市场表现看，资金基于复苏预期对做多棉花有着很大的热情，毕竟2022年表现最差的棉花理应成为新一年的估值偏低的品种，大有在2023年否极泰来之势，机构未来仍有加大对棉花期货投资的趋势。但我们必须理性的看到预期归预期，目前国内外纺服需求正处于寒冬，在1季度甚至上半年面临的压力依然很重，预期先行后若伴随着复苏带来的消费难以得到提振，光靠资金推动的棉价势必难以传导，在上半年弱现实与强预期将在棉价期货市场上形成拉扯，盘面走势必定一波三折，目前的大持仓也将在棉价下跌时造成极大波动，因此市场预期偏向乐观，但在乐观中我们需保持谨慎态度。