沪镍：本轮强势反弹的主要因素是什么？究竟能持续多久？

ydqhclub

前期镍价低位运行至17万附近，形成筑底走势。传统产业链条，进入二季度，镍矿-镍铁-不锈钢在降价中各个环节利润被挤压到极致，四月中旬，随着不锈钢钢厂的减产以及下游消费的逐渐好转，其去库速度加快，镍铁成交价格在1030元/镍点处获得支撑；新能源产业链条，从最新数据看，新能源产业链条汽车、电池以及电池材料在经历了1、2月份的低潮期后，去库速度也有加快，尽管目前恢复程度对镍价未形成正反馈，但市场情绪也在发生变化。电解镍的低库存以及交易所超低的仓单是导致此次镍价反弹的直接原因，这个在前期市场已经多次交易，但由于纯镍库存没有出现拐点之前，交易空间依旧存在，近期LME市场多空之间的博弈还是比激烈的，LME这边的大户持仓数据就能说明这个问题。


整体看，基本面变动不是很大，考虑资金的博弈的话，很大程度上会是见好就收，4月19日是LME本月的主要交割日，所以刚才图表中看到的大户持仓报告中多头持仓要么平仓要么移仓，LME短期博弈结束。后期我们需要警惕在消费好转的背景下，国内市场05合约仓量的变动情况。编辑：王琰审核：王伟伟/F0257412、Z0001897/复核：何牧报告制作日期：2023年4月19日投资咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号
免 责 声 明

本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2012】38号）。

本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。