基于择时的波动率做空以及Delta动态对冲

xyl0710

方差风险溢酬（Variance Risk Premium, VRP）由期权隐含方差和已实现方差两部分的差值构成。本报告首先构建不进行波动率择时的期权宽跨式卖方策略，回测显示 2018 年至今年化收益率 0.56%，胜率 0.62，盈亏比 0.64。在根据 VRP 设置空仓阈值之后，策略表现达到 2018 年至今年化收益率19.83%，年化波动率 13.27%，胜率 0.77，盈亏比 0.44。