【五矿甲醇专题】：历史价差复盘

期路漫漫

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2023-4-21 14:59 上传

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报告要点：主要机会：1-5 正反套机会（正套为主）原因：01 合约对应港口季节性去库，而 09 为淡季合约，对应季节性累库，01 对 09 有一定溢价。正套进场条件：1、港口库存同比偏低，库存压力较小2、月差适中，200 元以下。3、市场尚未交易 01 旺季，盘面价格未经过大涨月差大幅拉涨后的反套机会：1、基本面开始转差，01 季节性利好已充分定价2、01 距离到期仍有充足时间，一般需要最少 2 个月以上。主要机会：9-1 反套机会原因：9 月对应季节性淡季，现实往往较弱。反套进场条件：1、港口库存同比偏高2、月差合适：大于-50 的时候寻找机会3、主力切换到 09 合约后寻找交易机会（4 月中旬后），7 月之后一般行情会开始加速注意事项：1、反套受期现套利影响空间相对有限，从历史上看 9-1 价差主要在 0