人民币汇率的“两会行情”会再现吗？

superbreadman

结合当前的情况，我们预计今年两会前、两会期间及两会召开后至当月月末，人民币汇率仍将延续目前的走势逻辑，即基于预期的交易逻辑。目前，人民币汇率临近7关口，后续是继续贬值还是掉头，仍需观察国内经济复苏进程，尤其是地产端是否能打破融资穹顶。因此，需关注两会对于经济定调、配套宏观政策力度以及3月相关市场要点（详见表3）。若支持力度超预期，或在信心层面给予人民币在升值方向的一定支撑。前期，在扭转海外交易美联储货币政策紧缩的驱动力未现以及国内目前可观测的宏观经济数据有限，且政策引导不足、预期不明确的背景下，人民币汇率仍有一定的贬值压力。但随着市场对美联储后续加息的定价逐步落地，以及在春节之后美元兑人民币汇率进行了一定的回调，预计部分结汇需求会选择入场，后期人民币的贬值压力将会有所释放。中长期，我们依旧维持2023年年度展望报告中的观点，人民币汇率在2023年的表现大概率是在波动中重获新生，国内经济基本面能否从当前的“弱现实”状态顺利翻身，将是人民币汇率能否持续走强的关键支撑。同时，美元指数将阶段性影响人民币汇率走势。