现货情绪偏强 谨防回调风险

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       尽管印度招标难免对国内价格形成扰动，尿素运行仍遵循国内供需逻辑。5 月核心博弈点在出口，出口预期边际放松，但政策底线仍较模糊，出口利润对内盘价格有正驱动。
       从平衡表角度看，高于往年的产量，在出口管制后，需要内需同比增加 10%来消化，短期因为夏管肥临储，多余产量转为社会库存，但 6 月抛储，在出口政策仍是大单管控的情况下，2 季度供需并不紧张，5月供需好于 6 月。密切留意出口方面政策动向。
       建议投资者谨慎追多操作，短线头寸灵活把握，预计主要运行区间在 2780-3100；生产流通企业择机把握 09 合约期货，平水甚至升水的卖出保值机会，规避后期现货价格大幅波动风险。