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[分析师:能源化工] 【研发报告】焦煤焦炭月报:20210901焦煤缺口短期难以填补...

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发表于 2022-4-8 10:50:41 | 只看该作者 回帖奖励 |正序浏览 |阅读模式
行情回顾
从7 月下旬开始,焦炭主产地因环保力度持续加大及原料煤快速
上涨造成部分焦企亏损,多地焦企不同程度限产,供给端有所收紧。
进入 8 月份后供需基本面未见明显缓解,因此整个 8 月份受焦煤供应
紧张、价格快速上涨影响,临近月末焦炭价格第七轮提涨落地,累计
提涨 840 元 吨。 而焦煤 8 月份 供应紧张的格局延续,下游焦企 由于原
料煤库存低位,多积极补库,煤价被进一步推涨,各煤种均出现不同
程度涨幅,多个煤种 8 月份涨幅达到 300 元 吨以上。
展望
焦煤方面,由于今年进口煤的缺口较大,预计焦煤市场供给偏紧
的态势将在 9 月份延续, 但是近期市场已出现恐高情绪,叠加部分焦
企由于各种因素的限产,焦煤价格 继续 上涨 空间有限 。因国家多次释
放煤炭产能,叠加粗钢压减政策的执行,焦煤 0 1 合约 有回调预期,但
回调时间节点不确定,建议观望等待时机。 焦炭方面, 随着各地区粗
钢压减政策的实施,焦炭后期需求有转弱预期,因此对于未来焦炭供
需是否能够回到紧平衡状态存在不确定性,后期需要重点关注各地区
粗钢压减的政策的实施情况。目前焦炭 01 合约 利多利空因素均有,涨
跌周期都不会太长,未来的不确定性使得 01 合约进入宽幅震荡的格局,
建议观望。另外,山东 菏泽地区焦企限产结束时间、焦煤价格,以及
粗钢压减下各地区政策都需要密切关注。
风险提示
煤炭产能释放 超预期 粗钢压减 执行 超预期 。

焦煤焦炭8月报20210901:焦煤缺口短期难以填补,焦炭需关注供需减量比.pdf.pdf

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