菲律宾矿山暂停影响有限，沪镍长期依旧看好

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核心观点：

1、在印尼镍铁产能仍在不断投放的情况下，预计四季度的镍铁进口仍有进一步的增长空间。

2、目前不锈钢消费淡季将至，叠加不锈钢价格始终在成本线附近徘徊，钢厂增产的动力减弱，后续不锈钢仍将偏向于供大于求的局面。

3、菲律宾Nickel Asia暂停Hinatuan矿场运营实质影响非常有限，但菲律宾疫情尚未得到有效控制，若其他矿区发生聚集性的疫情，或对镍矿供应的影响加大。

4、宏观面的利空或难使沪镍重返跌势。供求面上，上游端的支撑明显更加强势。在短期的宏观风险释放后，镍价或进一步上升。https://www.shmet.com/news/newsDetail.html?version=2&newsId=833984