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标题: 商品期货市场风险因子模型（三） ——风格因子单因子分析 [打印本页]

作者: tongli19870214 时间: 2023-6-20 15:32
标题: 商品期货市场风险因子模型（三） ——风格因子单因子分析
本文从期限结构、量价统计出发构造了基差、基差动量、动量、流动性、特质波动率、变异系数、偏度、持
仓变化率共 8 类因子。从截面上进行分组回测分别检验上述因子的有效性，对信号因子构建窗口期 R 和持仓
周期参数 H 进行网格搜索，测试不同参数组下年化收益、夏普比率等指标，选择风格因子的最优参数。
 因子回测结果：基差因子和动量因子表现最佳，最优参数的多空组合年化收益率高达 30%以上，夏普比率 1.5
以上；其余因子在最优参数区域可以取得 5%以上的年化收益率，但过度挖掘统计特征而来的因子（特质波
动率、持仓变化率等）历史回撤较大

【量化专题】商品期货风险模型（三）——风格因子单因子分析.pdf

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