[分析师：能源化工] 螺纹钢料迎来翻盘机会

　　空头资金后续跟进的可能性不大

　　自2011年年初开始，央行上调存款准备金率频率加快，加之房产限购政策的干预，钢铁行业展开了长达3年之久的阴跌行情。但笔者认为，螺纹钢或将迎来翻盘机会。
　　
　　楼市价格远空近多
　　
　　3月13日国家统计局发布的1—2月全国房地产开发和销售情况显示，销售额从去年12月26.3%的增速，下滑到-3.7%，房地产开发投资增速仍维持在19.3%的高位增速区间。土地购置面积增速则显示，今年前两个月的增速在6.5%，虽然低于去年年底的数据，但整体已经扭转了2013年年初的窘境。伴随市场对楼市价格的担忧，多地房企加快了放盘速度，虽然楼盘降价大有此起彼伏之势，但是我们必须明白销售许可证的发放要求房企在工程进度上达到要求方可申请，短期内势必会加快对建材的消耗，这也是建材库存加速下降的主要原因之一。
　　
　　库存持续走低为钢价上行创造条件
　　
　　从我的钢铁网全国主要城市螺纹钢库存变化数据来看，3月8—14日，当周库存为1022.30万吨，前一周的库存为1033.57万吨，同比下降了11.27万吨；上月库存为953.45万吨，同比增长了68.85万吨；去年同期为1094.85万吨，同比减少了72.55万吨。3月15—21日库存数据显示，当周的库存为991.15万吨，与上周库存数据1022.30万吨相比，减少了31.15万吨；与上月的库存数据1037.86万吨相比，减少了46.71万吨；与去年同期的1079.51万吨相比，减少了88.36万吨。连续两周的数据显示，在与去年同期的周库存数据相比，库存均呈现下降走势，而且有加速下降的可能，这为螺纹钢价格上攻提供有力支撑。
　　
　　新型城镇化规划出台为后市预留想象空间
　　
　　16日国务院印发《国家新型城镇化规划（2014—2020年）》，明确了未来城镇化的发展路径、主要目标和战略任务，统筹相关领域制度和政策创新，是指导全国城镇化健康发展的宏观性、战略性、基础性规划。今年我国继续大规模推进各类棚户区改造，2013年全国实际开工改造了323万套，2014年则计划改造470万户以上。规划还将强化综合交通运输网络支撑，其中涉及完善城市群之间综合交通运输网络、构建城市群内部综合交通运输网络、建设城市综合交通枢纽、改善中小城市和小城镇交通条件等，建材的消耗空间巨大。
　　
　　重点关注资金流向
　　
　　铁矿石、焦炭、焦煤的跌幅远远大于螺纹钢，但在3月25日当天，铁矿石、焦炭、焦煤三个品种出现了涨停行情。涨停的行情虽然没有延续下去，但市场做多情绪依然被调动起来。从交易所公布的持仓数据来看，3月25日当天，螺纹钢空单增仓了57246手，总持仓高达686370手，多单减持了34564手，总持仓为511401手。从3月26日公布的持仓数据来看，空单增持了12640手，总持仓为699010手，多单增持了9128手，总持仓为519722手。钢厂作为套保的主力军，反而是市场中最渴望螺纹钢价格上涨的主流。笔者认为，螺纹钢空头资金后续跟进的可能性不大。如后市出现空单大量离场的现象，螺纹钢从反弹到反转的可能性极大。
　　（作者单位：弘业期货）