[分析师：金融量化策略] 2014年新湖期货东北产区春播考察报告

此次考察我们着重在于黑龙江西部、北部以及内蒙古东北部的积温偏低的大豆主产区，次要产区大体放过，其中参考了国内几家同时调研的机构数据。在种植结构方面总结为以下几个方面特点：

1、结构变化分明。旱田改水田；大豆改玉米及芸豆；高粱、花生面积明显减少，但仍高，主要改回玉米。

2、大豆面积变化幅度大于市场预期。积温相对高，土地连片且平整的好地更愿意改玉米。据此也估测大豆趋势性单产水平继续降低；山地或积温偏低不适宜种玉米的地区大量扩种芸豆；合作社及种粮大户普遍倾向于种玉米，因大豆单产水平低，在高地租的基础上很难获利；管制较强的农场有计划的轮种调茬，有一部分扩种玉米。管制弱的农场包地农民租金高，还是自行选择种玉米。嫩江几个受调查的农场去年玉米播种完不成熟而受损失，今年洼地偏涝不敢贸然种玉米，成为大豆增加的主要原因之一。总体估测黑龙江及内蒙古东部大豆面积较上年减少25%左右。

3、大豆目标价补贴政策效力远不及预期。考察中我们着重对大豆目标价补贴政策做了调研，效果可能与政策制定者预想和市场预期相差甚远。原因有以下几点：1、信息不通畅。买种子前很多农民不知道有补贴政策。2、执行办法不明确。大多数知道有补贴政策一回事的农民都是通过村里或乡里、农场提到过，但无论地方政府还是农民自己都不知道如何执行补贴。3、担忧钱不到位。一方面是担忧补贴谁？——土地所有者还是土地使用者，地主还是包地的，并不明确，而且近些年的直补等补贴款项都是发放给了所有者而非包地者。这使得包地的种粮大户根本没有信心。另外，农民大多数都担心补贴款项被地方各级政府提留，到不了自己手。4、目标价吸引力有限。4800元/吨的目标价格，还不清楚是什么规格，如果是清粮价格并不高。对于包地种豆的农户来讲，利润并不太好。农户测算按6000元/垧的租金计算，一垧地种大豆成本约8000元左右，如果好年产4500斤的话，利润2800元左右，抵不过去年玉米的三四千元净利润。如果遇到不好的年头，打不上3300斤（清粮）就要赔钱。

4、种植普遍同比提前1-2周时间。今年东北大部分地区3-4月份积温高，种植比去年早（去年黑龙江早晨过湿）。考察初期已见黑龙江、吉林普遍出苗，这在近几年未见，同比早1-2周。且吉林墒情较好。黑龙江积温低的地区，去年有一半左右是在中旬播种，北部最迟有六一才播上，今年多在5月上旬完成播种，或是5月中旬考察期间结束。内蒙古东部在5月10日前后迎来降雨，及时播种。辽西前期偏旱，5月上旬有降雨，影响不大。黑龙江东部继续多雨寡照，对春播非常不利。但该区域以水田为主，玉米大豆占全省比重偏低，影响有限。

种植成本降低，种粮风险提高，今年具体有如下特点：

1、玉米种子价格继续下跌。德美亚种子普遍降到20元以内，低的15-17元。去年20-30元。其他国产种子也有不同幅度下跌。种子整体供应过剩，根据种子经销商的反馈，及相关报道，据说去年陈种子都够今年种植需求。

2、大豆种子价格持平。去年普通大豆种子集中在2.8-2.9元/斤，今年大体持平。大豆种子无额外利润。