[分析师：宏观金融] 克强经济学教你如何打太极！（南华期货张静静 2013年7月19...

•   2012年中国过剩产能超过14%，这意味着将有超过10%~20%的产能或者企业将被市场淘汰。与大中型企业相比，目前小企业是现阶段去过剩产能的“受害者”，但若要有效去掉14%左右的过剩产能则大中型企业也将受到影响。中国经济下行风险显著；

•   近期李克强总理多次表示要稳增长、调结构、促改革、控通胀，保证增长不跌破下限和通胀不超过上限才能更好的推动改革和结构调整。结合财政部楼部长讲话，可以看出只要保住7.0%增长，不会出台新政策。即：克强理论强调两点——一是“吃饱了才能有力气减肥”（稳增长才能促改革）；二是类似太极创始人张三丰向张无忌传授太极时所说的无招胜有招，去产能势在必行，只要保住7.0%，不会注水和刺激；

•   预计今年（2013年）内需对GDP贡献应该在3.5%左右，汇率升值净出口对GDP的贡献很难为正水平，那么如何在不注水、不刺激的前提下保证7.0%的经济增速、确保不会硬着陆？投资贡献怎样达到3.5%？我们认为政府部门将通过两个方面实现经济目标：1、抑制但不打压房地产；2、拖住汇率，给金融改革争取时间，避免资金大幅外流！

注明：事实证明，2013年政府并没有增加刺激力度。数据显示2013年四季度70大中城市新建住房价格同比增幅达到9.2%，全年人民币相对美元升值3个百分点，符合报告预期。