中资银行债获海外市场基金青睐

期宝 · 发表于 2014-7-10 18:18:09

尽管投资者对于中国金融体系的风险和透明度仍存疑虑，但是部分世界上最大、最保守的货币市场基金（以下简称“货基”）已经增持了中资银行债。
评级机构惠誉的数据显示，至4月末，持惠誉评级的货基所持有的中国金融债占其资产规模已达0.4%。而一年以前，这一数据几乎为0。
英国《金融时报》留意到，它们的增持恰逢中资银行大幅增发债券以满足新的资本监管要求。
惠誉的一位董事Greg Fayvilevich称：
过去一年，在中资银行增发以美元或其它货币计价债券的背景下，主流货基大幅增持了中资银行债券。并且，它们投资的欲望也增强了。

货基的投资策略通常十分保守，因为投资者的流动性和保本需求都很高。截至4月末，惠誉覆盖的货基资产规模达4340亿美元。
去年夏，世界上最大的货基之一、摩根大通资产管理公司增持了一系列主流中资银行债。
尽管货基对中资金融债的持有比例仍然较小，但其较快的增持速度反映出了中国银行、中国工商银行和中国建设银行等国有银行离岸债务的增加。
金融交易追踪公司Dealogic的数据显示，今年以来，中资金融公司已在国际市场上融资76亿美元，远超2013年全年的44亿美元。
华尔街见闻网站上周介绍过，华融资产管理公司将在本周为首次发行美元债券在香港、新加坡和伦敦进行一连串的路演。此外，工银亚洲（工行离岸子公司）还首发了符合巴塞尔协议Ⅲ的美元债券。
但是，货币增持中资银行债并非没有阻力。货基投资者的质疑就是主要障碍之一。
“投资者称：中国出现的空城，是谁在贷款给它们?叫我们如何能相信那些银行？如何详细它们给出的数据？”，一位货基经理告诉英国《金融时报》。“不过，我们正在与投资者做交涉。”
他表示公司很希望增持更多的中资债券。
不过，即便投资者的疑虑仍然挥之不去，市场对于中资银行债的需求并没减少。这部分地得益于西方同行发行的减少，以及中资银行略高于西方同行的收益率，尤其是在全球央行大宽松导致的低收益率背景下。
Fayvilevich表示：
像欧资银行这样的传统发行者正在减少发行，中资银行可以填补它们遗留下来的空缺。

中资银行债获海外市场基金青睐

分享到：

个人中心