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摘要：7月第一周已过，商品整体呈现上涨行情，文华指数自6月底反弹以来触摸146的颈线压力位，存调整需求。而本篇文章中最关心的豆粕，确是节节攀升，从2650涨至2840，涨幅7.17%，其背后的重要的推手莫过于6月的的种植面积报告和库存低于预期，混杂着天气的溢价，盘面氛围较好，暂时看不到大幅回落的迹象，这对于4月买基差，6月点完的朋友来说，突如其来的利好，这就是市场的馈赠。目前美豆处于最关键的7-9月，三个月的时间会上演怎样的奇迹，是干旱继续推升盘面，还是单产的上调演绎过山车行情？答案众说纷纭，但只要我们细细研究，掌握每一阶段的变化，风险控制才能做到最好。 目前中国经济将步入增速换挡期的波动筑底期，但幅度不深，出口恢复带来支撑，但下行压力来自去库存、房地产调控、金融去杠杆等。全球经济正走在持续复苏的轨道上，美欧英央行转向鹰派，最根本的原因在于08年以后美国、欧洲实施了宽货币推动金融去杠杆。而过去10年中国继续刺激房地产、金融不断加杠杆，资金脱虚向实。好在16年底开始资金开始收紧，加大去杆杠力度。年后以来商品价格一路下跌与货币偏紧的流动性收紧预期紧密相连，六月份以来的修复则源于货币政策转向不松不紧以及监管维稳，短端利率普降，实施稳健中性的货币政策。供给侧改革之下，经济步入去库周期，近期在黑色系带领下大宗商品价格再度反弹。 目前CBOT大豆和国内豆粕价格被明显推高，天气炒作将会持续，在天气被证伪之前，美豆和国内豆粕价格难以明显回落，980~1050区间偏强震荡，进一步突破走高在于天气。大豆主产区降雨变少，高温呈现由西南部向中西部移动趋势，基金减持净空提供继续走强的动力。国内市场大豆到港压力依旧较大，终端渠道仅上周一有一轮追价补货，而后成交转淡，市场情绪仍较悲观。豆粕09合约继续攀升，倾向于回调上行，看2950位置压力如何，但只要天气炒作仍存，上行动力仍足。
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发表于 2017-7-10 17:45:56
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