[分析师：金融量化策略] 基于波动率趋势跟踪CTA策略组的研发

投资逻辑：趋势跟踪交易策略是获得收益非常好的交易策略。单一品种单策略的交易风险较大，因此需构建多品种多策略的CTA组合交易策略，分散风险、降低策略运行收益的回撤。下图即为多品种多策略组合交易策略后的产品模拟净值曲线走势图。

该CTA组合策略年化收益较高外，再有就是收益稳定。回测数据显示，最大未平仓回撤为6.18%，最大平仓回撤仅为2.65%。即便在2016年11月11日晚至14日组合策略整体收益回撤也仅有2.69%。年化夏普率为2.82，最大回撤风险收益比为9.227。

除了技术上处理外，品种选择上进一步降低趋势跟踪中的风险，做到分散风险。子策略的相关性验证矩阵表中，相关性最高的Rb和Hc也仅为55.82，其余仅为10%以内。各个子策略的相关统计数据，收益虽有多寡，但多数较为均衡；最大回撤表现的较为稳定。

该CTA组合策略表现稳定，还有参数回测的支持。参数回测，去2/3样本内数据进行回测，再使用1/3样本外数据验证。还要取从2009年至今所有年份的数据，观察收益曲线波动是否加大，最大回撤变化。参数在6-9个月需重新回测，观察参数变化，与原参数进行比较，再决定是否更新参数。