德拉吉引爆欧洲债市四国国债收益率创历史新低

期宝 · 发表于 2014-6-9 14:53:02

在欧洲央行的重拳出击下，欧元区债券市场也不吝给予正面回应。西班牙、意大利、法国和比利时国债收益率纵使在经历了今年的债市疯狂后依然刷出历史新低，侧面反映了欧洲央行“倾尽所有”的决心得到了投资者的肯定。
欧洲央行6月5日在利率会议后公布了一套四合一计划，包括购买资产支持证券(ABS)，暂停SMP冲销，并分别下调存款利率和再融资利率。首次影响，欧元区债市，特别是外围国家债市再度被点燃。
西班牙10年期国债收益率上周累计下跌22个基点，收于2.64%,盘中触及2.612%，创下1993年彭博社统计这一报价以来的新低。
意大利10年期国债收益率下跌20个基点至2.76%，并于周五盘中触及历史新低2.723%。
同期法国国债收益率降至1.656%，为彭博自1990年统计该项报价以来的新低。包括比利时及爱尔兰的10年期国债收益率分别触及1.771%和2.424%，创下历史新低。
而作为欧元区经济的老大哥，德国5年期国债收益率跌至0.352%，创下2013年5月以来的新低。
伦敦资管公司BlueBay首席信贷分析师David Riley表示：
“欧洲央行并未让我们失望，他们给出了一个实打实的计划。明显的货币宽松的倾向——而并非仅仅是QE，将利好包括外围国家国债等风险资产。”

今年以来，欧元区国债已经多次触及新低。2月末，欧洲央行的宽松预期，德国通胀走低、乌克兰危机等事件的驱动，欧元区数国国债收益率降至历史低位。
5月初，德拉吉向市场明确告知欧洲央行或很快实施宽松政策。德国国债逼近11年新低，法国国债则罕见地收益率走破2%。
从更广泛的意义上，在长期的低利率环境下，投资者开始越来越多的涌入收益率较高，且由欧洲央行“间接担保”的欧元区外围主权债券市场。
与外围国家相反，德国中短期国债已经不再受市场青睐。激进的货币政策辞令使本已较低的德国国债收益率进一步下滑，上个月，两年期德国国债收益率自2月以来首次低于日本同期国债收益率，这令许多持有日本投资者感到兴意阑珊。许多日本投资者开始将其持有的德债转为日债，从另一个角度制约了德债的表现。