中金所国债期货交割规则修订解读

potato · 发表于 2017-6-16 17:42:10

截至2017年3月底，国债期货共顺利进行了14次、21个合约的交割，业务运行平稳、有序，期现价格收敛良好。国债期货交割引入DVP方式建立在广泛征求市场意见的基础上，充分反映了市场需求，可以显著提升交割过程中的券款使用效率，提高可交割国债的实际供应量、降低交割风险，是交易所不断深化服务、提高市场效率，促进金融期货市场功能发挥的积极举措。

此次中金所修订的交割流程的变化主要体现在六个方面：一是明确国债托管账户的要求；二是交割模式的变化：增加了DVP模式；三是交割流程的变化，简化了每个交割日的内容；四是改变了滚动交割与集中交割在意向申报日或者最后交易日的配对原则；五是改变了对冲平仓的价格确定方式；六是调整了差额补偿中基准国债的确定方式。

同时，中央结算为了实施DVP结算，也出台和修改了相应交割规则，主要在于说明DVP模式下买卖双方的确认要求和出现异常情况下的处理措施。

[分析师：宏观金融] 中金所国债期货交割规则修订解读

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