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周度策略分析20160424： 基本面上，上周五5点半左右出台继续抛储菜籽油的公告，其中市场此前猜测和传言12年的菜油不会抛储的消息不攻而破，下周三市场拍卖掉11年最后的2万多吨菜油，还继续抛储12年的菜油，这个给周五夜盘的菜油极大冲击，使得菜油和其他油脂的价差周五夜盘开盘急剧回落。由于市场传言是否12年的菜油会加价抛储这个问题，故目前市场还在等待下周二下午是否会出相关公告，如果不加价，还是按照此前抛储，那么菜油和其他油脂的价差会继续缩小；假如如市场传言加价200抛储，那么这个价差就不能盲目看缩小了。无论是加价还是不加价，对于菜油近远月供需是比较确定的，9月压力大于1月，那么9-1价差还会维持近弱远强的格局，此价差在11年抛储到过-300多，那么今年觉得这个价差会朝着这个方向去，后面逢高布局OI9-1反套是比较确定的。 从资金上来看，22号下午盘收盘后，资金流向上，豆粕资金流出最大-7.4亿元，其次是豆油-4.1亿，棕榈油-3.3亿，菜粕-2.1亿，郑油-0.5849亿。 从周五CFTC持仓来看，最新的报告出的是截止上周二的数据，豆粕和大豆净多单还是增加。上周，据CME GROUP表示，会周五收盘后提高大豆和豆粕的保证金比例，促使了一部分结清头寸，另外市场预期阿根廷天气好转，周五晚上CBOT大豆夜盘回落。从短期来看，预计CBOT大豆会继续回落，但回落空间不大。从中期的天气和美豆新季即将种植炒作情况来看，后期往上去炒作的可能性比较大，价格不太好跌，策略上可以采取逢低去看多的思路。 整体的短期思路上来看，单边多头需先避避，五一之后再找机会进场。套利方面，比较确定性的是会考虑OI9-1反套。关于YP9月这个价差，目前会在低位震荡，觉得现在还不是去交易“厄尔尼诺转拉尼娜”扩大的时候，菜油12年的油确定要抛储，后面就是150万吨的量，直接冲击替代的就是豆油市场，再加上4-8月国内大豆到港量大，国内豆油9月之前是不缺的。棕榈油方面，还得看9月之前的产量增加是否能够恢复，假如恢复没那么快，棕榈油也是不好跌那么快的，如果棕榈油利空不那么大，豆油又已经有较大的压力，那这个价差会快速缩小，故而现在去做扩大不确定性太大，不太建议。交易“拉尼娜”的思维去做扩大，反应也会是在国际的豆棕价差上，而且这种反应个人觉得也会到1月合约成为主力合约的时候去反应，而不是9月合约。 菜棕暂时平仓等待看菜油政策变化。 P9-1看着技术形态，逢低做正套。 油粕比上面，短期觉得会有所反弹，会宽幅震荡，上周说的菜油粕比出场。可以的话，五一之前，轻仓短期可以尝试逢低多油空粕，油上面可以选择P，粕可以选择M。 RM9-1后期觉得可以趁着这次整体打压，后期逢低建些扩大头寸。 豆一上面，中储粮抛储估计是要抛的，那么9月上面是有压力的，9-1价差可以找高点逢高做缩小。
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发表于 2016-12-9 21:16:59
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