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房地产政策与玻璃走势 众所周知，玻璃是一个投机性很强的品种，宏观因素始终影响着玻璃期货的走势，而作为玻璃最大的下游，房地产行业的重要性不言而喻，而房地产行业本身又是国家的支柱性行业，对国家政策的依赖性很强，可以说研究房地产政策对玻璃期货的投资者来说有着至关重要的作用。 而国家政策对玻璃行业来说具有两面性，一方面是政府对楼市的调控，而另一方面则是大力推进的城镇化，这两个因素一直影响着玻璃期货价格的走势。由于玻璃下游70%以上消费于房地产行业，而地产行业对政策的依赖性实在太强，这也给玻璃基本面的判断带来了不确定的因素。 上图为玻璃近年来价格走势，08年金融海啸之时，政府出台了大量的刺激经济的措施，其中也包括了整个房地产行业，受到下游房地产井喷的影响，玻璃的价格涨幅超过了60%，下游需求的“井喷”也使得玻璃企业纷纷建造新的生产线，玻璃新增产能和产量大幅增加。但是从09年底开始，政府先后出台了“国十一条”以及“国八条”来抑制房价，特别2011年一月出台的“国八条”被当时称作史上最严的房价调控政策，这使房地产行业步履维艰，玻璃下游的需求量明显下降。玻璃的价格也从11年年初开始直线下降，产能过剩的乌云一直笼罩着整个行业。 玻璃期货去年12月份上市，上市之后受到了资金的青睐，一跃成为明星品种，上市的初期，受到房地产数据利好的影响以及城镇化题材的炒作，期货价格一路飙升，一度超过1600元/吨，但今年3月初政府出台国5条之后，玻璃期货价格出现大幅度跳水，市场对整个行业的预期发生了扭转，期现价差也由负变正，玻璃进入了为期3个月的下降通道。 由此我们可以看到房地产政策对玻璃的走势起到了决定性的影响，笔者对下半年的房地产调控政策预测如下：下半年楼市整体基调不会有什么变动，稳增长政策下的楼市将会保持稳定。 1. 限购难松动：限购是此轮调控的核心，如果限购取消，必然会让大量热钱流入房地产行业，房价很有可能会出现新一轮的报复性增长，所以限购短时间内取消的可能性不大。 2．房产税试点扩容趋势加强，做为房地产调控的一部分，除上海、重庆两地向部分住宅征收外，房产税已面向经营性物业征收多年，征税系统和操作流程均已十分成熟，这项政策可以有效的减少投资者的入市，国家发改委日前公布的《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》，明确将“扩大个人住房房产税改革试点范围”作为2013年财税体制改革的重要任务，可以说房产税试点的扩容已是大势所趋，所以房地产税试点在下半年很有可能会进一步的扩大。 总体来说在房地产调控政策方面，预计下半年不会再有大幅度的加码，但也不会放松。土地收益目前仍然是许多城市财政收入的主要来源，房地产行业能够带动相关产业的稳定复苏、并且拉动内需，它的重要性还是不言而喻的。 相对于楼市调控，最近政府力推的城市化，这对于像玻璃，螺纹钢这样与基础建设项目有关的品种是一利好，这在近日玻璃期货的走势中也已经得到体现，但城镇化因素能否继续发酵仍然值得我们关注，对于城镇化这个题材我们也不应该过分乐观，我们可以借鉴之前同样热门的保障房建设，事实上当时热炒的保障房建设实际上并没有真正意义上能够拉动螺纹钢与焦炭等建材品种。
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发表于 2016-10-18 10:43:51
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