PTA周度报告(10.15-10.21)

大越期货田和亮 · 发表于 2016-10-17 16:23:10

u成本：短期PX供应充足，国内负荷和亚洲负荷总体稳定； PX-石脑油价差压缩，不过下端350一线支撑较强。
u负荷： PTA负荷64.51 ，聚酯维持在80.7，均衡负荷70.32 ，供需偏紧。
u供应：由于大厂检修，供应偏低，10月末随检修装置重启将增加
u需求：聚酯负荷高位，但11月将季节性回落。
u库存：10月去库存14-16万吨，但11月份或重回增库存。
u加工费：目前pta现货加工费372元/吨，效益偏差，总体加工费预计维持在400附近。盘面加工费524，对盘面支撑效应加强。
u观点：目前PTA社会库存不高，10月恒力和逸盛大装置检修，让市场供需格局进入紧平衡，下游聚酯产销及库存指标表现均良好，对PTA价格支撑尚可。不过10月ACP谈成，成本端支撑减弱以及价差的扩大套利盘介入对价格上涨形成压制，且中长期PTA供需结构偏弱，压制空间。目前PTA大三角格局明显，关注突破方向。单边上：短线4680- 4720 区间下沿轻仓试多，跌破 4600 止损离场，回升至 4900 上方多单逐步止赢离场。另外建议稳健性投资者可以关注操作1-5正套， 1-5 价差在[-90,-100]正套入场，目标正50-100，止损-130。

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