加拿大菜籽：2016年收割天气炒作与产量损失预估

genfcy · 发表于 2016-10-31 23:04:36

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                                                                                                                                                                                                                                                大宗产业                                                                         经济地理
                                                      加拿大菜籽：2016年收割天气炒作与产量损失预估
                                                                                    私油会             • 2016-10-31 18:13:15

                                 导语：加拿大菜籽该如何投资？

                                                                                 来源：私油会
导读
今年的菜籽行情难得成为了炒作的焦点，加拿大菜籽产量在预报丰收后一直跟随者美豆探底，但随着加拿大收割天气遭遇大雪，加拿大菜籽还有20%未收割完成，这导致了加拿大菜籽的飙涨，菜籽和国内菜系产品究竟还有多少的炒作空间，加拿大菜籽损失究竟几何？
1.加拿大菜籽主产区概况
加拿大地区的种植情况国内的了解仍较模糊，因此借着这次加拿大收割炒作带动菜籽的时候特意做了一次梳理供大家参考。
加拿大的菜籽种植区域较为集中，主要是集中于阿尔伯塔省，萨斯喀彻温省南部以及马尼托巴省南部地区。2015年这三个主产省的大豆产量占加拿大全国蔡总产量的比重和为99.5%，图中画红框的区域就是加拿大菜籽的三个主产州，深黄色的区域为主要种植区域，浅黄色的区域为次要种植区域。
根据2015年的数据来看，这三个主产州产量最大的是萨斯喀彻温省，占加拿大菜籽总产量的51.97%，其次是阿尔伯塔省为31.89%，最后为马尼托巴省为15.57%。

2.加拿大菜籽天气炒作的影响
此次加拿大的降雪在人们意料之中，每年加拿大菜籽收割到了末季基本也到了加拿大降雪较多的时候，但今年的强度格外的大，影响的范围也广，因此有必要根据加拿大农业部门的的划分，详细分析雪灾的具体影响。我们可以发现菜籽产量权重较大的地区集中在南部地区，我们将这41个小地区的数据依次梳理，得到了加拿大这三个主产地区的分区域产量划分图，根据这些划分图，再配合上下雪区图，我们可以很清晰的划分出这回雪灾导致的重点区域在哪里。

而根据加拿大气象局提供的降雪和霜冻数据来看，此次降雪和霜冻影响最大的就是，萨斯喀彻温省南部，阿尔伯塔省懂不以及马尼托巴省中部地区，这些地区虽然前期开始收割进度较快，但仍有部分地区未完成收割。
我们也将加拿大菜籽收割期间的四种情况进行展开分析，加拿大菜籽收割期间出现降雪的四种情况分别是：
1.降雪时菜籽仍未成熟,具体情况如下图所示；

2.菜籽准备收割的时候降雪；
3.菜籽收割进行中遭遇降雪导致倒伏,出现如下图所示的情况；

4.菜籽尽管遭受雪灾但在收割时依然干燥。
针对这四种情况，菜籽遭受的灾害程度为：
1.如果下雪程度不高，并且气温开始回升，趁着菜籽30%开始变色成熟时开始收割，此时降雪对于菜籽产量和质量的影响均较大。
2.这个阶段降雪时，菜籽基本成熟，因此对于单产的影响并不是很大，质量的影响也较小，但如果降雪较大，并且持续霜冻，那么即使开春收籽，也会因为潮湿损失掉一部分菜籽。
3.在收割途中遭遇降雪，一般菜籽容易发生倒伏，即使当时加速收割也会导致菜籽损失较大，且容易混入草籽等杂质，造成质量方面的损失。如果发生持续低温造成霜冻，那么收割会导致湿度明显增加，且容易发生如下图所示的蹦籽现象。

4.第四种情况是最理想也是质量产量损失最小的情况，通常降雪较小，且气温快速回升不发生霜冻的情况下才能实现。
今年实际发生的是第三种情况，因此相对而言产量和质量损失更大，我们从图中可以看到菜籽和收割机械基本上冻，三个主要产区除了马尼托巴省收割基本完成以外，冰冻严重导致拖后了阿尔伯塔省和省和萨斯喀彻温省的收割进度，截止10月28日，萨斯喀彻温省的收割进度停留在78%，阿尔伯塔省收割进度也停止在67%的水平，而这两个省去年同期的水平为基本收割完毕。
当前萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省剩余收割面积约为174万公顷，如果按照加拿大农业局2015年估计的单产这算，萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省约有397万吨产量是不确定的。如果大雪和霜冻导致菜籽到春天才能收割，那么因此产生的质量和产量损失将达到100万吨以上，因此今年加拿大菜籽产量我们预计仅为1780万吨左右的水平。

3.加拿大菜籽平衡表变化
这次产量的预计损失，让我们将9月预估的1880万吨的加菜籽产量下调100万吨，相应的季末库存下降至580万吨的低位水平，尽管此次调整较为激进，但基本符合加拿大农民和贸易商做的基本访谈分析，由于中国目前四季度菜粕冬储习惯逐渐消退，因此我们将加拿大的菜籽出口和压榨较去年有所下调，以防止加拿大出现今年巴西和阿根廷大豆的超售现象。

后市行情分析展望
综上来看，加拿大菜籽目前的涨幅基本反映了菜籽的实际损失，目前国内菜籽市场的关注焦点也开始转向了国内菜籽抛储以及冬储的菜粕，由于当前国内市场菜粕的冬储习惯逐渐消退，饲料厂对于2016/17年度的冬季备货需求仍然不看好， 2016/17年度中国进口菜籽将进一步萎缩。
预计2016/17年度中国对加拿大菜籽进口量为348万吨，较去年同期减少50万吨，加上国内可能的菜油抛储量为200万吨，因此国内菜籽市场除了更多关注的除了加拿大的产量，短期内仍以政策抛储为主，进口量即使在利润较好的情况下仍然不会大规模打开，而在未来随着国内菜籽产量的萎缩，加拿大菜籽进口也将逐渐成为市场关注的焦点，那时候供应不足的菜籽量可能成为市场关注的焦点。

[油菜类] 加拿大菜籽：2016年收割天气炒作与产量损失预估

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