本帖最后由 华英雄 于 2016-10-19 12:04 编辑
Ø去产能时代PTA价格波动区间收窄 Ø在翔鹭、远东复产前，全年PTA供需基本平衡。
Ø从月度看，9-10月份是后期供需较好的时间段，11-12供需偏差。
Ø高加工费不利于去产能，这也不是具有成本优势的寡头们愿意看到的。因此，将加工费压缩在合理的区间是最优策略，既保证自身的生存，又能挤压对手。以500为重心，增库存时下至300，去库存时上至700.
ØPTA供需矛盾不是很大，供需驱动的趋势性行情较小，成本端原油低位波动，同时产业链信息较为透明，投机性大幅涨跌动能较小。这也增加了操作难度。
ØPTA进入产能投放末期，后期扩能有限。产业链利润除PX环节外压缩明显，成本驱动的战略做多安全边际较高。
Ø在PTA出现检修时阶段做多，或参与短期正向套利（多近月空远月），关注大厂的检修对短期行情的影响。
例如：9-10月供需面较好，不宜做空，低位做多+滚动是为上策。 Ø在资产配置中可将PTA做为周期性做多的头寸。 Ø正向市场多关注反向套利（空近月多远月）
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发表于 2016-10-11 11:47:14
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