[分析师：能源化工] 矿石短期行情震荡，中期不容乐观20150918

身处金九银十，但需求尚未看到有明显改善，虽然亏损幅度不断拉大，但在旺季预期下，钢厂降低开工率动力有限。矿石库存近期变动不大，在高炉维持当前水平下，港口现货仍较为平稳，且国庆节前，钢厂对于原材料会有一轮补库支撑矿石现货价格，但钢厂亏损幅度较大，对高价矿存在一定抵触，短期矿石现货维持平稳，期货维持390-410震荡走势。近期矿石发运数据显著增加，市场对于节后普遍存在大量到港预期，而三季度发运不及预期，四季度可能会集中体现15年矿石发运增量。需求端来看，虽然10月份大量减产时机尚未成熟，但需求弱势使得市场认为后续供给调整节不可避免，矿石现货中期来看仍处弱势。如不发生大规模减产，矿石合理运行区间即在50-60美金之间，如但如果建材或者板材出现大规模减产，甚至产能退出，矿石仍有冲击45美金的可能性，中期可逢高建立矿石空单。