[分析师：能源化工] 钢矿之路漫漫，必将上下而求索

            钢矿之路漫漫，必将上下而求索

                            -----钢矿展开中期震荡行情

一、5月行情回顾

5月国内钢价快速回调，相比最高点，部分品种跌幅超500元/吨。期现均弱，矿价跌幅超钢价，建材跌幅大于板材。线螺、带钢等类产品跌幅超20%。高炉复产达到高峰，前期备库告一段落，下游需求采购减弱，市场供需矛盾加大，加之期货下跌影响，现货钢价快速下跌。钢厂利润被挤压，企业操作变难，截止月末，有少数电炉以及线螺产线检修，板材检修不多。内销低迷，虽出口价格持续回落，但钢厂出口接单好与四月。

[size=10.5000pt]二、 钢铁基本面分析

1、宏观：数据凸显“L型”经济局势，基建拖底

2、房地产投资回升 制造业和基建投资回调

3、钢价拖累矿价

4、钢厂复产，资源供给增加

                                       

5、下游需求减弱

三、六月投资机会分析

    基于技术图形分析来看，预期6月国内钢矿整体依旧震荡偏弱，但各品种表现或略有分化。从政策去产能，钢厂增产量和下游刚性需求的综合影响下，钢材价格也将维持震荡偏弱的弱平衡状态，6 月份螺纹钢1610 的行情或将在1900-2200 维持宽幅震荡走势，整体以震荡偏弱思路对待，空单逢高短线参与。供给侧改革和成本支撑，趋势性交易受限，铁矿石操作方向上逢高沽空为宜。套利方面，基于钢厂停产减产的炒作可选择多螺纹空铁矿套利操作。