报告要点
1月14日，泰国政府宣布将以45泰铢/公斤的价格从胶农手里购买10万吨橡胶。虽低于之前胶农提出的60泰铢/公斤的价格，但高于目前市场价格。除收储外，泰国还将增加国内橡胶的使用量，以减少市场中流通的乳胶存量。受此影响，14日当日，RSS 3烟胶片CIF青岛港上涨70元/吨，14-19日，连续上涨60-80元/吨，涨幅达到11.5%左右。
06年之后，受到当时胶价上涨影响，导致产胶国新增种植面积急速扩张，按照7年的种植周期，这部分新增产能从13年开始陆续影响市场，虽然外围政策利好频传，但是高产能下，胶价很难单边走高。根据ANRPC的报告，预计15年泰国天胶产量为430.94万吨，与14年基本持平，仍处于高位。泰国北部预计今年2月停割，南部预计3月底停割，短期内暂无供应收缩的可能。临近春节假期，国内轮胎企业多着手停产事宜，开工率持续走低，需求处于季节性淡季。
我们认为，依靠政策干预及强化终端消费来稳定胶价只是权宜之计，并不支持沪胶的持续反弹，目前来看沪胶仍处在寻底的过程中，震荡可能加剧，投资者不可追涨杀跌，建议区间操作思路，暂看9800-11200点。 详细内容请参阅附件。
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发表于 2016-6-20 15:24:28
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