[分析师：金融量化策略] 豆粕库存继续堆积，反套又现机会

（由于博文字数限制，本报告过长，放于附件中）

摘要：

7月美国新作结转库存下调，主要源于旧作需求向上修正，8月报告中单产以及播种面积依然有下调空间，新作平衡表偏紧，对应国内豆粕1月利多。国内方面最近几月面临较大库存压力，8月库存继续堆积，对近月合约造成拖累，9月合约对应国内现货，承受较大压力。另一方面猪价开始反弹，下游需求有改善迹象，在后面几个月将会表现的更加明显，对1月有利多支撑。

操作策略：在m1509、m1601价差-35附近考虑“买1601空1509”策略。

在-35价差，入手100组反套单。每缩小5个点，增加100组反套，直到-10。止损点位0；止盈点位-100。