新纪元期货煤焦:煤焦弱势依旧,反转上涨难求 ——6月5日文,6日发表于文华财经《研究报告》栏目 前言 目前,政府为了化解煤炭产能过剩的问题,主动淘汰部分落后产能以及关闭部分资源枯竭矿井等措施。同时,在夏季来临之际,动力煤市场企稳反弹,在此影响下,炼焦煤市场跌势明显放缓,且有复苏回暖迹象,但这种上涨时间能否持久,高度能否延续,值得市场怀疑。因为考虑到煤炭产能严重过剩,在建产能众多,而受经济增长放缓、经济结构调整加快等因素影响,面对未来可能存在10亿吨级的过剩产能,单靠淘汰落后和关闭资源枯竭矿井可能还不够,未来很长时间内煤炭市场,均将处于较为严重的供过于求态势。 [size=10.5000pt]一、宏观经济方面 本月1号官方公布的中国制造业5月PMI为50.2%,连续3个月保持在临界点上方,走势总体平稳,表明政府的一系列政策效果正逐步显现,生产与市场需求小幅回升,但主要原材料购进价格指数为49.4%,仍位于临界点以下。而汇丰中国制造业5月PMI仅49.2,略高于初值49.1,连续3月处于荣枯线下,这表明,当前制造业依然承压,经济下行压力不减。 此外,中物联钢铁物流专业委员会发布的5月份中国钢铁行业PMI指数为42.4%,环比回落5.8个百分点,创最近16个月来新低,并连续14个月处在50%的荣枯线以下,显示钢铁行业整体生产经营形势严峻。 近日,国家能源局和国家煤矿安监局联合发布通知,明确今年中国拟淘汰煤炭行业落后产能7779万吨,淘汰煤矿1254座。其中,关闭退出煤矿1052座,涉及产能6391万吨;改造升级煤矿202座,涉及产能1388万吨。《通知》还提出,逐步淘汰年产9万吨及以下煤矿。该政策出台后,市场还将出现一批被淘汰产能,此举利于稳定市场煤炭价格。 小结:环境形势数据上看,整体略有好转,但仅表现在数据上,此外两个数据表现截然相反,究其真容,从市场基本情况来看,经济下行压力不减,站上荣枯线以上恐难为实。而政府的淘汰产能的政策猛药,还需看市场的执行力度,以及进程的进展程度,因此,短期煤焦市场的羸弱,恐难以一针来取得良好效果。 《因发帖字数限制,略去以下内容,请点击附件查看》
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