铁矿石：上涨遭遇“拦路虎”

  铁矿石期货在振荡一周后，站稳500元/吨大关。楼市成交好转、基建投资加码是推动黑色金属期货企稳的主要力量，但钢铁和铁矿石市场仍面临供过于求的局面，现货市场持续下行阻碍期货反弹，后市铁矿石期货仍将弱势振荡。
　　楼市成交好转，基建投资加码
　　根据国家统计局数据，去年12月，70个大中城市新建住宅成交量明显好转，环比增长近9%，创年内新高，成交价格环比降幅略有收窄。同时，受信贷政策放松和房地产企业资金有所回笼影响，土地成交增加，部分大型房企开始增加拿地数量。
　　基建投资力度继续加大。国家发改委1月16日批复两项铁路和轨道交通项目。自去年10月1日以来，国家发改委共批复45个项目，涵盖机场、铁路、公路、城市铁路等基建领域，项目投资总额度约1.4万亿元。
　　产量、库存持续反弹，现货钢价加速下行
　　钢材现货市场表现弱于期货市场。自从唐山钢坯价格大跌以来，在供过于求的情况下，钢材贸易商信心严重不足，纷纷低价抛货，以便周转资金。螺纹钢价格加速下行，全国24个城市三级螺纹钢平均价格从年初的2781元/吨一路下跌至2653元/吨，跌幅4.6%；上海地区三级螺纹钢价格从年初的2670元/吨跌至2500元/吨，跌幅达6.8%。
　　据中国钢铁工业协会统计数据，1月上旬会员企业的粗钢日均产量为178.49万吨，环比增加3.63％；生铁日均产量174.06万吨，环比增加3.18%；重点企业库存1363.7万吨，比2014年12月下旬增加39.49万吨，增幅2.98%。
　　在目前的钢铁需求淡季里，钢厂产量和产品库存连续两旬反弹。随着春节临近，钢材需求量逐渐减少，年前现货钢铁市场易跌难涨，螺纹钢期货价格也将维持弱势。
　　成本下降，铁矿石现货难涨
　　由于国际油价暴跌，船运所需的燃料油价格也大幅下滑，铁矿石运输成本下降，BDI指数创出新低，中国进口铁矿石到岸价格也随之下降。这意味着国际铁矿石生产商的利润增加，企业将继续大力生产，普氏铁矿石价格指数从70美元/吨上方缓步下滑至目前的68.5美元/吨。机构普遍下调今明两年铁矿石价格预期，花旗将今明两年铁矿石价格预估从原先的65美元/吨下调至58美元/吨和62美元/吨。
　　在现货市场持续下行的情况下，无法快速见效的宏观利好对市场提振力度有限，铁矿石期货仍将延续弱势振荡格局。