美联储放宽沃克尔法则对CLOs要求的执行期限

期宝 · 发表于 2014-4-8 11:16:03

周一，美联储称将给予银行两年额外的时间去按沃克尔法则要求来剥离贷款抵押债券(CLOs）。但是美联储并未给予市场一直期待的“例外豁免”。
美联储称，原本要求在2015年7月21日之前符合沃克尔法则监管要求的规定现在可延期两年执行，但是延期仅限于银行的CLOs投资。
此前华尔街见闻网站介绍过，国会议员、银行和交易公司均要求监管机构重新考虑沃克尔规则中有关CDO（包含CLOs）的条款，监管机构是否可以给中小银行一些例外，因为部分条款可能会严重地伤害中小银行。
据路透社，沃克尔法则作为2010年的多德-弗兰克金融改革法案的组成部分，限制了银行对高风险基金的投资能力。例如，沃克尔规则禁止银行在对冲基金或私募股权的持股超过3%。同时大量的CLOs也将受到该法则的监管。
因此，相较于“例外豁免”预期的落空，额外的两年宽限时间并未給市场带来惊喜。
据《纽约时报》，一直以来，美联储以及其他相关监管机构受到了来自部分国会议员的压力，要求它们改变CLOs持有的条款。其他相关监管机构包括美国货币监理署、美联储和联邦存款保险公司。
美国银团与贷款交易协会法律顾问Elliot Ganz认为，从行业的角度看，沃克尔法则对CLOs的监管治标不治本，尽管有部分银行可能会因为剥离了CLOs资产而减少潜在的损失。
尽管美联储为银行们争取了更多的时间，但是要改变银行所持有的CLO的所有权条款以符合沃克尔法则的要求是很困难的。
我们希望这不是最终的方案，我们认为美联储可以走一条更能够治本的路。

英国《金融时报》也称，许多金融公司期待监管者能够对给予它们对CLOs所有权以及相关权益的豁免权。它们称CLOs的持有应该享受到像信托优先证券（Trust Preferred Security）所享受到的豁免权。
美国证券行业和金融市场协会会长Kenneth Bentsen告诉《金融时报》：
我们对相关监管机构表示失望。它们没有很好地利用手中的决策权，减缓严厉的沃克尔法则对CLOs的监管。
我们强烈认为，监管者们应该以一个全面、协调和令人信服的方式解决这个问题。但是昨天它们发布的声明却完全不是这么回事儿。

美联储放宽沃克尔法则对CLOs要求的执行期限

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