格林大华期货养殖饲料分析逻辑及观点

乐活626 · 发表于 2025-6-18 08:23:03

玉米
【市场逻辑】
短期来看，进口玉米拍卖预期再起，现货市场涨势放缓、整体维持稳定。中期来看，进口谷物缩量+替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货价格重心仍将偏强运行。然而，玉米价差收窄、局部倒挂，小麦替代增加，玉米上方空间不宜过分乐观。长期来看，政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
【交易策略】
长线区间运行；中线维持低多思路；短线确认压力、整理修复，2507合约上方压力2390-2400、2509合约上方压力2420得到验证，向下寻找支撑，2507合约短线支撑关注2340-2350,2509合约短线支撑关注2370-2380。
生猪

【市场逻辑】
短期来看，猪价支撑压力并存，全国14元/公斤支撑有效猪价窄幅波动；同时，体重泄压完成前，猪价持续上涨难度较大，关注养殖端出栏节奏/体重变化，以及收储政策的持续性及对市场情绪的影响。中期来看，2-4月全国新生仔猪数量环比增加且当前出栏体重仍处高位，对应生猪供给增量预期仍存；7-9月能否迎来季节性波段上涨行情取决于6月降重能否完成。长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。
【交易策略】
长线高空；中线区间；短线试探上方压力，2509合约压力关注13830-14000；2511合约压力关注13500-13600。
鸡蛋
【市场逻辑】
短期来看，当前鸡蛋供给稳定，下游消费加快，短期蛋价主线反弹、低价区稳定，当前现货上涨后淘汰放缓，库存止跌企稳，现货短期进一步走弱压力仍存；中期来看，新开产蛋鸡陆续增加，结合补栏鸡苗和淘汰蛋鸡数据来看理论在产蛋鸡存栏水平仍处呈现增加趋势叠加梅雨季节性下跌预期，导致年中现货供给压力不减；同时，若6-7月现货如期维持低位，养殖端集中大规模淘汰导致阶段性供给减少叠加中秋消费旺季，或驱动8-9月现货呈现阶段性反弹行情。
【交易策略】
前期重点提示关注2507合约承压后的波段做空机会，上周早报建议前期空单分批止盈。当前07合约围绕现货交易基差修复逻辑，若现货再度转弱则盘面仍有一定挤升水空间；08合约支撑关注3480-3500，3500以下可考虑轻仓分批试多；09支撑关注3600，维持短多长空交易思路；10合约仍偏弱，建议等待高空机会，支撑关注3300-3320。

[分析师：农副产品] 格林大华期货养殖饲料分析逻辑及观点

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