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1、为什么玉米期货一路下滑跌破2300点？创四年新低！ 答：下跌原因主要来自宏观、外盘、基本面三个方面。首先，受到宏观大盘的影响，大宗商品近期整体以跌势为主；其次，CBOT玉米价格大幅回路带动连盘玉米下跌；最后是国内基本面，目前东北贸易库存、全国深加工库存、饲料企业玉米库存、广东内贸库存均高于去年同期，东北贸易环节看空后市，积极售粮，而下游采购仍较低迷，短期出现供需过剩的状态。另外，新季玉米产量稳定，湖北部分地区已经开始上市，产量整体稳定叠加大幅下降的种植成本，使得市场对新作价格中枢预期下移，东北的平均种植成本折合北港预期在2100-2200元/吨。 2、今年降水偏多，目前来看对春季玉米产量影响大吗？ 答：东北个别低洼地块有所减产，预计总产量与去年相比有小幅下降，因种植前期连续降雨叠加积温低，今年可能上市时间会比去年推迟两周，华北长势基本正常。整体看，降雨对春玉米产量的影响有限，预计新季玉米产量整体稳定，同比减产幅度或在3%以内。 3、饲用需求环比增多，不过本周玉米仍在回落，玉米基本面情况如何，对玉米后市怎么看？ 答：8月-9月我国玉米处于陈粮与新粮转换的阶段，对陈粮而言，8月渠道库存压力仍存，盘面难以继续反弹，然而，小麦增储稳定麦价，小麦替代影响减弱，陈粮库存得以逐渐下降，陈作现货价格继续下跌空间也有限。对新粮而言，产量整体稳定叠加大幅下降的种植成本，使得市场对新作价格中枢预期下移。2024/25年度在国内外玉米供需结构呈现相对宽松的格局下，预计DCE玉米期货价格重心将延续下移趋势，考虑到玉米期价已大幅回落，叠加2024年新粮种植成本折算到港2100-2200元/吨的支撑以及宏观存在复苏的可能，新年度DCE玉米盘面区间上沿参考2400元/吨，下沿参考2100元/吨。
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