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宏观方面，当前 31 个省市均公布了 2025 年 GDP 目标增速，多数
省市增长目标设定在 5%以上。针对房地产部署的重点方向，推进城市
更新、加力实施城中村和危旧房改造，保交房，建设“好房子”，盘
活存量用地和商办用房、推进处置存量商品房等方面是主要内容。海
外方面，美国 1 月 PPI 同比增幅为近两年新高，CPI 高于市场预期，降
息预期放缓。美国总统特朗普计划对墨西哥和加拿大增收关税将如期
实施。
炉料方面，受热带气旋影响，澳洲皮尔巴拉地区目前正遭受洪水
影响，当地矿山处于暂停开采阶段。皮尔巴拉作为铁矿主产区，停产
造成澳矿的发运明显走低。双焦方面，焦煤矿山逐步复产，焦炭十轮
提降，吨焦利润亏损加剧。库存消化压力较大，基本面未有好转。
供应方面，钢厂利润回升，生产偏谨慎，厂内库存维持低位。2 月
样本钢厂螺纹钢周均产量为 186.29 万吨,月环比下降 2.00%；热轧卷板
产量为 326.96 万吨,月环比增加 3.94%。
需求方面，2 月中下旬建材需求明显回升，目前两会与“金三银
四”乐观预期仍存。钢厂及社会库存明显低于去年同期，库存结构相
对健康。
展望 3 月，铁矿供应端扰动逐步消散，对钢材价格支撑减弱。但
下游需求回升未见顶，下行驱动不足。钢材出口制裁增多，后市出口
承压。整体上，预计区间震荡运行。关注产能过剩下，钢厂的复产节
奏。如果复产过快，可能会造成行业负反馈。
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发表于 2025-6-12 09:39:18
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