CTA策略环境分析

lyz · 发表于 2025-6-10 16:25:44

CTA 基金在经历了连续两年的震荡回撤行情之后，今年开年以来净值得到快速修复，并在商品与股指的趋势行情助攻下创出新高。为了探究 CTA 复苏之因，本文将从趋势策略、跨期策略和基本面量化策略三种常见的量化策略角度展开分析，逐一探讨其策略环境，探讨表现优劣背后的原因。
趋势策略表现尤为突出，其得益于交易拥挤度的下降、市场有效波动的提升以及策略适用性的修复，表现强劲，一扫过去两年横盘震荡的颓势。
跨期策略则受到黑色板块期限结构季节性反常的影响，表现不佳。
基本面量化策略中，库存策略表现稳健并创出新高，夏普略高于过去两年，而基差策略因为市场定价逻辑的转变，收益较过去两年大幅下降。
整体来看，CTA 策略在 2024 年的复苏态势明显，但仍需关注市场结构变化及策略适应性。

[分析师：金融量化策略] CTA策略环境分析

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