政策专题：利好释放，关注受益品种机会

金融服务实体 · 发表于 2025-6-6 11:14:30

本帖最后由金融服务实体于 2025-6-6 11:37 编辑

截止到今年二季度，黑色冶炼毛利率3.49%，有色冶炼毛利率6.31%，化学纤维制造毛利率6.9%，化学原料及制品毛利率13.01%，煤炭开采及洗选毛利率33.35%，石油天然气开采毛利率50.07%；黑色板块毛利受到产能过剩以及需求收缩双重挤压持续下行，但随着供给端去产能以及需求端地产政策的推进，将进一步印证了其低估下有后发动力。今年以来，社融增速不断收窄，从高点9.5%回落至8月份的8.1%，而去年维持9.4%附近；M1、M2剪刀差持续走扩，这背后是信心和预期的缺失，不敢融资、不敢投资，从而引发负反馈，流动性淤积；而继联储超预期降息之后，国内宽松空间打开，本次降息降准之后仍有下降空间，有利于增强信心，畅通流动性传导，而财政的配套发力也近在眼前。
今年人民币贷款当月新增远不及去年，主要原因还是企业和居民预期悲观；而本次对于地产定调与以往大不相同，明确提出要促进止跌回升，同时配合降息降准以及降存量房贷利率政策和政治局会议提到的促消费惠民生政策，环环相扣之下，易于形成金融机构——房企——居民之间的正向循环；后续放开限购之后，持续注入活力，黑色建材板块将直挂云帆济沧海。

[分析师：黑色期货] 政策专题：利好释放，关注受益品种机会

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