[分析师：期权] 期权跨期价差策略解析

期权跨期价差组合最大的特征是组合内的合约月份不同，常用的跨期价差组合有水平价差、对角价差、对角比例价差。除了方向之外，不同期限合约的时间价值衰退差异与隐波差是影响跨期组合损益的重要因素。其中，水平价差倾向于在区间窄幅震荡行情中套取时间价值收益与隐波差变化带来的收益，需要注意的是，对比平值附近同一行权价不同月份的合约，近月合约隐波变化幅度大但是Vega值小，远月合约隐波变化幅度小但是Vega值大，因此，这种参数特征导致隐波变化对于跨期价差的影响复杂多变，在实际行情中，需要关注期限结构隐波差的变化情况来确定是否对组合有利。