[分析师：能源化工] 2024年玻璃春季行情回顾及展望（5月）

从我们的角度，跟踪到的中微观数据，并没有看到供需基本面一个反转的信号。但从4-5月整个商品表现来看，均处于一个强势的格局里。因此，本次玻璃价格的大幅上行还是由宏观乐观预期以及亢奋的市场情绪主导，且现货表现为跟不上盘面价格。

我们将4-5月玻璃的大幅反弹定性为宏观情绪推动，并没有基本面的反转。因此，在地产下行逻辑不变的情况下，玻璃供需矛盾预期凸显。

供应保持明牌，需求则仍是博弈重点。我们认为，情绪退却后，终归会回到基本面交易。