[分析师：金属期货] 2024年镍行业发展趋势报告

2002年至2007年，全球经济快速增加，镍需求量大幅提升，镍资源端供给不足，导致供需平衡产生缺口，镍价大幅上涨。2008年至2009年，美国金融危机，导致全球金融市场动荡，叠加全球镍矿供给量大幅增加，镍价短期大幅下降。2010年至2011年，中国经济快速复苏，镍需求回升，叠加同期镍矿开采下滑，导致镍价反弹上涨。2012年至2017年，全球经济增长放缓，镍矿供给总量持续增加，印尼政府鼓励外商大力发展镍产业链，致使印尼镍资源产量大幅增加，同期菲律宾镍矿开采量也大幅增加，镍价持续震荡下行。2018年至2022年，新能源汽车快速发展，带动三元电池需求快速发展，进而带动硫酸镍等镍资源需求量快速增加，镍价出现大幅上涨。2023年至今，随着三元电池占比不断减小，磷酸铁锂电池占比不断增大，硫酸镍等镍资源需求增速大幅下滑，叠加镍供给端持续放量，导致镍价大幅下滑。

展望未来：镍在不锈钢和新能源领域发挥着重要作用，随着全球经济周期波动，预计镍总需求呈现先降后升的变化，在镍资源供给端充足的条件下，镍价未来两年有望逐步震荡回落筑底，之后再开启新一轮上涨周期。