1、外盘挤仓告一段落:今年以来,美棉期货在投机资金的连续加持下一路上涨,最高突破100美分/磅,对套保盘形成显著压力。随着03合约进入交割以及套保盘的撤离,美棉开启深度回调。与此同时,CFTC持仓最新数据显示,美棉05合约On-Call持续爬升,美棉管理基金净多高位运行。据此预计美棉期货下方支撑或仍较强,关注前低附近的支撑力度。 2、外强内弱格局延续:内外盘的基本面差异导致当前棉市外强内弱格局较为明显。节后国内棉纱报价提涨300-500元/吨不等,但市场成交一般,下游以观望为主。随着美棉回调,郑棉一度跌至16000下方,纱厂点价成交较为活跃。当前纺织开机升至同期高位,纱厂原料库存偏低,短期关注买盘支撑。 投资建议:区间震荡。 风险点:下游消费,资金博弈。
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