双焦趋势变化与企业一季度风险管理分享会 202302

cck · 发表于 2024-6-24 16:48:02

旺季终端消费恢复，观察恢复成色，钢厂利润小幅增加，铁水端需求继续释放，补库预期利好原料，实际兑现待观察。

同比看铁水不低，政策上限制粗钢产量政策可能延续，当前铁水产量同比增加6.8%。

国内焦煤产量恢复至正常水平，供应仍有增产空间，库存同比看处于较高位，需关注两会前安检政策。蒙煤甘其毛道进口稳定，策克口岸有较大幅度增加，上半年蒙煤进口同比有显著增量。

焦炭利润转正，驱动产量增加，当前焦炭供需处于偏宽松环境。出口方面有望环比改善。

动力煤价格短期承压，价差处于高位，17日气煤-动力煤价差值为838元，月增加156元，跨界煤种回流冲击焦煤，周内高硫主焦等煤价出现较大下滑。

短期复工带动看涨情绪，煤焦供应端偏向宽松，铁水上行动力减弱后，煤焦价格将在供需两方面受到压力，关注试空机会。

风险：宏观政策超预期，产地安检政策。

[分析师：能源化工] 双焦趋势变化与企业一季度风险管理分享会 202302