全球三大纤维发展节奏不一，中国涤纶产业拔得头筹

liyihui1221 · 发表于 2024-6-11 09:59:01

本帖最后由 liyihui1221 于 2024-6-11 10:07 编辑

主要逻辑：

全球纺织纤维产量增长空间广阔。自1975年起，全球纺织纤维产量维持稳步增长，Textile Exchange预测，2030年全球纺织纤维产量将达到1.47亿吨，较1975年增加1.14亿吨，年均增速约6.3%。从人均消费量的角度看，自2000年开始，人均纤维消费量5年增速维持在5%-20%区间波动，以此为基础，Textile Exchange预测，2030年全球纺织纤维人均消费量将达到17.3千克/人。

涤纶纤维性能优越，纤维替代率不断提高，棉纤维等天然纤维市场份额受到明显挤压。聚酯具备突出的综合素质，一方面各项性能均衡，能够满足各类服装的需求，另一方面，生产技术成熟、产能充沛，成本优势明显，成为纺织服装的主要材料，纤维替代率自1980年起不断提升，根据Textile Exchange统计，2022年全球纺织纤维产量中，聚酯纤维占比达到55%，过去纺织纤维的增量主要由涤纶纤维贡献，棉纤维等天然纤维的市场份额受到明显挤压，截至2022年，棉纤维产量占比仅22%，远低于2005年的38%。

涤纶纤维的替代性得以逐步提高，除了自身性能优异、成本优势明显外，其余各种纤维产量增长较为有限也在一定程度上让出市场份额。除了聚酯纤维之外，常用的纤维还包括棉纤维、羊毛纤维、人造纤维和锦纶，但从发展趋势来看，这些纤维在过去的数十年年增长十分有限，短期内也难以看到爆发式的增长。一方面是纤维自身生产受限，如棉花、羊毛等纤维的天然属性难以在短时间内提高产能，粘胶、莫代尔等人造纤维受限于技术研发、成本偏高等因素，也难以在短时间内迎来产量的高增长；另一方面是涤纶纤维的性能仍然具有明显的优势，能够应用于各种场景，满足各类需求，而其他纤维通常存在明显的短板。

中国在聚酯纤维行业具有绝对话语权，将从聚酯需求增长中持续获益。聚酯产业链中上游通常跟随纺织服饰行业布局，中国是纺织服饰生产大国，同时也是出口大国。随着聚酯上下游产能逐步投放，中国聚酯产业链上下游一体化程度高，成本优势明显，成为聚酯纤维行业领跑者，截至2022年，中国涤纶产量约5343万吨，占全球涤纶产量约84%。

后市展望：

基于未来纺织纤维市场仍将保持一定增速，而涤纶纤维替代性逐步提高，同时短时间内其他纤维的边际增长较为有限，纺织纤维的市场增量大概率仍将由涤纶纤维覆盖，中国作为聚酯行业领导者，将从中不断受益。

风险提示：

纺织纤维市场增长不及预期，其余纤维产能快速扩张

[研究团队：能源化工产业] 全球三大纤维发展节奏不一，中国涤纶产业拔得头筹

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