设为首页收藏本站
查看: 206|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

[分析师:能源化工] 渐趋理性,波动收敛

[复制链接]

新浪微博达人勋

0

广播

7

听众

0

好友

Rank: 3Rank: 3

积分
350
QQ
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2024-6-7 15:23:40 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
★资源端:长期仍是偏空指引,短期关注矿价下行节奏
矿端新产能建设进度大体依旧顺利,阿根廷部分盐湖项目投产进度有所不及预期、但对年内产量的影响有限。三季度起,新产能放量将使矿端供需趋于宽松,锂精矿现货价格下行压力逐步增加。此外,后续长协矿实际售价和现货市场价格的联动性有望进一步增强,计价期错配带来的成本支撑或有所转弱。
★锂盐端:关注供给弹性
下半年利润和原料端约束都将逐步缓解,冶炼厂提产空间可观,但考虑到国内锂盐厂产能集中度较高,锂盐产量实际增幅仍有待确认。锂价反弹后,智利碳酸锂带来的进口冲击也将环比增加。
★需求:终端需求弹性可期,库存周期渐趋理性
考虑季节性规律、以及前期价格急跌导致的部分需求递延,我们对下半年中国新能源车市场仍持乐观预期,且储能领域亦将贡献可观增量。而经历了前期的大起大落后,下游的库存周期将渐趋理性,其仍将给锂价带来短期波动、但波动区间将逐步收敛。
★投资建议
长期而言,我们认为本轮锂价的回调仍未结束,可能需要锂价未来阶段性击穿全球锂资源75%-90%成本分位线(7-10万元/吨LCE),在建项目进度大面积延期、甚至部分高成本边际产能暂时出清后,远端过剩预期才得以根本性扭转。
短期来看,考虑到市场对远期仍一致看空,且前期集中补库后,终端需求有效向上传导前下游对高价的可接受度有限,而相对坚挺的锂精矿价格仍能提供阶段性下方支撑,预计下半年中国市场电碳现货价格或在23-33万元/吨区间内宽幅震荡。
★风险提示
下游消费不及预期,新增产能建设进度与企业预期有所出入。

分享到:  QQ好友和群QQ好友和群 QQ空间QQ空间 腾讯微博腾讯微博 腾讯朋友腾讯朋友 微信微信
收藏收藏 转播转播 分享分享 分享淘帖 分享到新浪微博
求知!求职!求交往!我的期货世界,我的期货帮!
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册 新浪微博登陆

本版积分规则

快速回复 返回列表 客服中心 搜索 官方QQ群 每日签到

QQ|小黑屋|手机版|Archiver|期货帮    

GMT+8, 2025-7-9 12:04 , Processed in 0.479000 second(s), 30 queries .

Powered by 期货帮!

© 2001-2015 Comsenz Inc. Templated By 期货日报新媒体中心

豫公网安备 41010702002003号 豫ICP备13022189号-3

快速回复 返回顶部 返回列表