中泰期货股指月报20231029-积极因素持续增多，市场底或在...

孔天赐 · 发表于 2024-6-6 09:22:41

本帖最后由孔天赐于 2024-6-6 09:32 编辑

行情研判：十月份国内权益市场持续弱势运行，其中核心驱动在于海外宏观不确定性边际显著走高，中东地缘政治风险抬升叠加长端美债收益率强势上破5.0关口都集中对市场估值以及风险偏好形成集中性负面压制，而国内利多消息支撑不足进而驱动指数持续走低。展望11月份，我们认为月末市场震荡反弹格局或已拉开序幕，但是市场底确认过程尚未结束，短线来看，上周A股市场终于迎来反弹，市场投资者风险偏好边际改善，周内财政落地增发万亿国债，这在很大程度上使得市场增量政策空间不大的担忧被证伪，同时中美经贸关系改善预期显性升温，中美金融工作组以视频方式举行第一次会议同时中国外交部长王毅美国之旅较为顺利，此外中央汇金持续增持A股市场也在边际上提振投资者信心。客观来看，我们认为近期A股市场情绪回暖可持续性仍需观察，外围宏观不确定性持续增强或令反弹仍存波折，但是距离市场底探明或已不远，建议投资者股指期货操作观望为主，多看少动，长线低位入场多单续持。中长线来看，我们坚定对A股市场持谨慎乐观观点看待，经过连续三个季度的持续回调，市场对国内经济现实不及预期、海外加息周期尾部冲击以及资金面持续偏紧格局都已经进行了超调计价，可以看到8月份以来国内稳增长政策持续发力并开始发挥逆周期刺激作用，国内经济基本面预期或将持续改善，而持续上行的美债收益率已经进入尾部阶段，而国内“活跃资本市场、稳定投资者信心”举措还有增量落地空间，那么A股偏低指数估值终迎修复之旅，长线投资者仍然建议逢低多头配置为主。此外，11月值得关注APEC峰会上中美经贸关系进一步进展、美国财政支出安排以及中东地缘风险事件演绎情况。
股指期货策略：短线单边多看少动，观望为主；长线多单续持，品种上仍以IM为优，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。
风险提示：人民币超预期持续大幅贬值巴以冲突超预期恶化中美关系超预期紧张

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[分析师：宏观金融] 中泰期货股指月报20231029-积极因素持续增多，市场底或在...

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