预期转弱叠加需求下滑，钢价持续下探

林娜 · 发表于 2023-6-15 10:27:20

进入 2023 年，国际国内将有所分化。海外市场，尽管美联储加息放缓，俄乌冲突或将暂停，但全球经济衰退压力会进一步显现，全球用钢需求下滑或进一步拖累国内钢材直接和间接出口。国内方面，宏观政策托底，疫情防控放开以及房地产“三支箭”等利好政策的频频发力，将为 2023 年经济的企稳复苏带来支撑。而扩内需促销费，国内大市场消费力增强也将为经济恢复提供动力。供需基本面来看，在稳经济的大背景下 2023 年钢厂环保限产力度预计相对有限，随着国内经济企稳复苏和成本端下移，钢厂利润有望修复，主动减产空间不大，2023 年钢产量或保持平稳。而需求端，房地产领域随着政策逐步落地推进有筑底企稳的预期，但对用钢需求拉动依然有限；基础设施建设有望保持中高速增长，且项目落地将不断加速成为重要支撑；制造业虽面临出口等方面压力，但在国内消费复苏等利好带动下有望持续恢复。整体来看，2023 年下半年需求表现或好于上半年。且施工旺季的季节性特点将更加凸显，钢价有望走出前低后高的“M”形态。

[分析师：能源化工] 预期转弱叠加需求下滑，钢价持续下探

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