[分析师：农副产品] 调研报告_外需低迷压制棉纺产业信心_方慧玲_20230313

★调研情况总结：

l  上游棉花：贸易商手中的货较多，基差竞争激烈，走货不顺畅，期价下跌的时候产业逢低补库、随用随买，涨上来后就观望、成交明显减少。

l  中下游：1、纺织企业开工率良好，纺纱利润总体一般，每吨几百元到1000元左右不等；2、目前整体企业订单情况还可以，基本是内销订单，外单情况较差，4月后的订单形势仍不明朗，总体订单周期都不长，内销订单价格提不上去。3、纺企纱线库存偏低；纺织企业棉花库存大多在1-2个月，不算高，原料库存基本按订单来备，企业随用随买、逢低采购为主。由于新疆棉价格相对便宜，疆棉使用比例有所提升。4、外需不乐观，令企业对今年整体消费的评估谨慎，很多企业出口转内销，内销市场压力会较大。5、企业的行情研判：目前消费驱动力还不足，短期大涨行情仍不具备，但下方空间不大，预计今年棉价是震荡向上、底部逐步抬升的过程。