[分析师：能源化工] 土耳其地震对钢材价格影响分析

一、土耳其钢材产业概况

根据世界钢铁协会公布的2022年全球主要产钢国最新排名显示，土耳其钢材年产量3510万吨，是除德国外欧洲第二大的钢铁生产国，位列全球第8。其中大部分来自于电弧炉，2021年土耳其电炉钢产量为2890万吨，占其粗钢总产量的 71.5%。从进出口来看，土耳其由于地处亚非欧交接地区，是世界钢材贸易的重要枢纽和进出口国。主要贸易流向为中东、欧盟、北非、美国等地。根据土耳其生产商协会数据，2021年土耳其钢铁出口增长20%，达到创纪录的1990万吨，其中以螺纹钢为主，其余还有钢管、型材和板材等。近年来随着中国供给侧改革粗钢产量下降，国内增加钢坯进口带动国际半成品钢材价格上涨，土耳其钢坯出口也有所增加。此外土耳其还是世界最大废钢进口国，2022年进口总量约2060万吨，主要来源地为乌克兰、美国、俄罗斯和欧盟等。

二、地震对土耳其钢材市场影响

本次地震发生在土耳其东南部与叙利亚交界处，从图中可以看出土耳其钢厂较为分散，此次受影响的主要是伊斯肯德伦地区的钢厂，根据SMM数据该地区占据了土耳其约30%的电弧炉钢铁产能，相当于每年约1170万吨钢铁产量，且大多属于长材厂。不过钢厂生产设备并未遭受严重影响，更主要的影响是物流运输的停滞和能源中断。根据新闻报道，由于天然气供应和其他能源基础设施中断，以及为了确保员工安全，该地区钢厂已停止运营，伊斯肯德伦港已经关闭，且靠近该港口的哈塔伊地区的高速公路也因严重破坏而关闭，影响了内陆三家钢厂的物资运输。当地螺纹钢市场依赖于卡车和道路的可用性，而冬季的严寒条件给市场带来了进一步的压力。之前市场预计人力、设备和物流可以在一周内恢复，随着地震破坏程度逐渐清晰，现在预计中断至少会持续几周。废钢方面，自去年四月以来，该地区钢厂废钢进口占土耳其全国18%的量,因为该地区最大钢厂之一伊斯德米尔是高炉厂，而该地区其他钢厂大量购买钢坯作为原料，因此废钢消耗量与当地粗钢产量不成正比。而其他地区以废钢消耗为主的钢厂没有受到直接影响。

短期来看，土耳其钢厂生产的停滞将减少供给，加上灾后重建对钢材的需求，其国内钢价会有所抬升。土耳其政府可能会限制一些建筑和基建钢材出口，同时鼓励其他钢材出口以产生收入和外汇，为灾后重建提供资金，这可能使得土耳其钢材价格市场上更具竞争力。三、土耳其地震对中国钢材市场影响

我国钢材进出口贸易量与国内供需体量相比占比较小，基本属于国内定价产品，海外钢价波动对我国钢价影响较小。由于钢材附加值低，因此我国主要贸易对象为东南亚和日韩等国，与土耳其贸易量几乎可以忽略不计，仅供给侧改革以来从土耳其进口钢坯量有所增加。不过随着国内钢价下行，钢坯库存高企，进口预计重新降至零。参考俄乌冲突时乌克兰钢厂停产，黑海地区运输中断，当时海外板材和坯料价格上涨了一波，国内卷螺差走扩。此次虽然主要影响的是当地建材钢厂，不过随着国际钢价上涨，我国板材受海外钢价影响大于螺纹，也有助于卷螺差走扩。由于当地钢厂并未受到实质性影响，预计本轮行情持续性不强，且从国际钢价反应来看，并未出现显著拉升迹象。废钢方面，我国本身废钢进口量就极少，自2021年放开进口以来，我国共进口再生钢铁原料合计约105万吨，其中2021年全年进口55万吨，2022年1-11月我国共进口再生钢铁原料50万吨，较去年同期减少5%左右，预计2022全年进口量55万吨。我国进口废钢标准较高，预计今年也难突破百万吨。我国废钢供需紧张，出口维持着40%的关税，也就是几乎没有出口量，因此整体而言我国废钢与土耳其和国际废钢价格关联性不强。

整体而言，土耳其地震或将短时间抬升国际钢材价格，但由于我国钢材和废钢以国内定价为主，土耳其地震对钢价造成的波动对我国钢价影响较弱。