[分析师：能源化工] 锡年报：下游需求发力，供需矛盾仍存

        2022年，精锡消费下游终端光伏和新能源汽车行业仍将维持高景气，预计全球光伏用锡量将达到1.96万吨，较2021年新增用锡4100吨，新能源汽车电子元器件用锡量为1.25万吨，较2021年新增6000吨，这两部分的增量用锡需求仍会发力，预计整体半导体行业增长率在8%-10%左右，焊料方面的应用将进一步带动精锡消费。后续随着主要经济体经济增速的下降，包括化工和镀锡板在内的传统领域用锡需求可能会有所下滑，但综合来看整体下游锡消费将保持继续增长态势。

        在矿锡供应方面，缅甸锡矿品位呈继续下滑趋势，但缅甸政府仍可能将储备锡矿抛售以维持矿锡出口量稳定。此外，海外锡矿生产企业在2021年下半年陆续复产，四季度矿锡供应已修复至往年正常水平，总体锡矿供应情况会好于2021年。由于矿锡原料端短缺导致的锡锭产量缺口有望得到缓解，随着海外冶炼厂恢复正常开工，精锡供需矛盾将有望弱化。