20220125 全球菜籽供应恢复缓慢，菜系近强远弱

唐咏琦 · 发表于 2022-6-17 16:32:00

   20220125
   新季加菜籽上市在8月份，期间还有可能出现天气炒作，且供需恢复到平衡还需依靠后续年度的丰产来实现，菜籽进口价格难降，利润的修复大概率需要通过下游的涨价，成本支撑稳固，但由于菜油和菜粕国内基本面的差异，其从成本端吸收的利好提振也有所不同。
   菜油因国内库存去化预期强，以及豆油、棕榈油低库存提振，上半年走势偏强。但下半年随着国内油脂库存的恢复，价格重心跟随豆油和棕榈油缓慢下移。
   菜粕因需求不佳，库存维持中性偏高水平，基差较弱，加上豆粕拖累，预计宽幅震荡运行为主，不过5月水产进入养殖旺季，需求有望好转，且届时正值青黄不接之际，还有天气炒作加持，有望迎来突破上涨。

[分析师：农副产品] 20220125 全球菜籽供应恢复缓慢，菜系近强远弱

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