专题报告：俄乌冲突问题的历史根源

fan86k · 发表于 2022-5-24 14:18:55

俄乌冲突问题的历史根源
当前原油价格上涨主要原因在于： 1、自疫情发生以来，OPEC+联合减产，全球原油库存持续下降。随着全球经济逐步恢复和对原油需求的回升，尤其是欧美放开对出行的限制之后，原油需求已经差不多恢复至疫情之前的水平。OPEC+ 增产幅度始终比较克制，目前全球原油库存已经下降至疫情发生之前的水平，全球原油总库存已经处于比较低的状态。 2、在全球原油总库存处于比较低水平背景下，OPEC+ 1 月份增产不及预期，原计划增产 40 万桶/天，实际增产大概 25 万桶/天，疫情原因导致油田开采方面的投资不足，可开发利用的闲置产能有限。在众多增产国之中，只有沙特、阿联酋和伊拉克等国闲置产能较多，而众多相对小的产油国中，比如尼日利亚、安哥拉等供应缺口较大。3、二月初，美国遭遇寒冬天气影响，一些产油设施遭到低温冻裂，致使美国目前原油产量出现小幅减产，美国产量短期也难以大幅增加。4、作为原油最大主产国之一的俄罗斯，俄罗斯目前原油产量大概 1120 万桶/天，出口量大概是 483 万桶/天，全球原油总产量大概是 1 亿桶/天。当前全球原油供应偏紧缺背景下，俄罗斯和乌克兰冲突问题，在西方媒体渲染下，局势显得非常紧张。如果俄乌发生战争，俄罗斯产量可能减少，或者西方可能对俄罗斯进行经济制裁，限制俄罗斯原油出口，这些可能刺激国际油价进一步大幅上涨。由于俄罗斯、乌克兰冲突，涉及非常复杂的历史问题、民族问题，俄乌冲突短期可能难以快速解决，仍会持续较长一段时间。
综上上述，在全球原油供应仍然偏紧张的背景下，油价可能继续维持上涨。此外，我们后市还需要关注伊朗核谈判进展，如果美国全面取消对伊朗的制裁，伊朗原油出口可能增加大概 150 万桶/天。同时继续关注美国、OPEC+原油产量变化。
针对近期市场非常关注的俄乌冲突问题，本专题将着重介绍下俄乌冲突的历史根源，这或将有助于我们分析俄乌冲突未来可能的发展方向。乌克兰和俄罗斯同根同源，都属于斯拉夫人中的东斯拉夫人，从古至今两国在合并分裂、再合并再分裂中度过漫长的千年。所以两国关系非常复杂，很多问题和矛盾都是历史遗留下的。乌克兰与俄罗斯都是前苏联的加盟成员国，前苏联解体之后，俄罗斯继承保留了前苏联的主体，乌克兰是俄罗斯之外第二大成员国。乌克兰独立之后，一直希望加入欧盟和北约。从民族感情和国家安全角度上，俄罗斯一直不希望乌克兰加入欧盟和北约。俄罗斯希望乌克兰加入由俄罗斯主导整合的欧亚经济联盟。俄罗斯与乌克兰之间矛盾一直非常难以调和。乌克兰东部地区以及克里米亚地区居住了大量俄罗斯族人，2014 年克里米亚地区宣布独立，脱离了乌克兰，加入到俄罗斯版图。乌克兰东部顿巴斯地区也已经脱离乌克兰控制，所以乌克兰内部叛乱不断。乌克兰东部又跟俄罗斯接壤，俄乌之间冲突矛盾错综复杂，由来已久，短期难以快速有效解决。

[分析师：能源化工] 专题报告：俄乌冲突问题的历史根源

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