有色专题20220308：俄乌局势演变对有色金属的影响

hupan · 发表于 2022-5-8 17:53:33

事件：近期俄乌冲突持续升级，西方国家对俄罗斯制裁升级，全球能源价格大幅上涨，加剧市场海外相关金属供应的担忧，伦铝表现偏强，一度突破 4000 美元/吨，创历史新高，带动沪铝维持高位，整体维持伦强沪弱格局。而伦铜也在近期达到了 10845 万元的高位。此次俄乌冲突正式升级至战争状态从 2 月 24 日开始，截止目前俄乌第三轮谈判无实质结果，停火磋商将继续进行，美国及其盟友对俄罗斯的制裁持续加码，俄乌进展局势尚未看到缓解迹象，短期预计俄乌冲突局势演变仍将加大有色金属的波动。
事件分析：一、俄乌局势对铝的影响2 月份俄乌地缘政治冲突一波三折反复发酵，在 2 月中旬开始迅速激化，加剧了市场对俄铝受制裁和海外铝供应的担忧。俄乌冲突对铝价的影响主要在供给和成本能源价格上。俄罗斯是全球第二大原铝生产国，据 SMM 统计 2021 年俄罗斯电解铝产能为 376 万吨，占全球产量 5.6%左右；出口量为 348 万吨，月均出口量为 29 万吨，占全球出口量的 12%左右。其中 21 年俄铝对欧洲地区的电解铝出口量为 160.1 万吨，对美国的出口量为31.2 万吨，分别占出口总量的 42%和 8%。因此若西方国家对俄铝实施制裁，会造成欧洲地区铝供应明显紧缺，同时也会进一步推升美国通胀水平。从目前的制裁措施看，部分企业已经公布了与俄罗斯生产商停止合作，海德鲁（Hydro）称公司已经决定不再签订与俄罗斯生产商相关的新合同，海德鲁没有来自俄罗斯或乌克兰的关键业务的供应，与一些贸易公司以及俄罗斯铝生产商有商业关系，包括买卖铝土矿和氧化铝等原材料、重熔用铝金属和铝棒。美国铝业公司称将停止向俄罗斯公司出售产品，并停止从俄罗斯采购原材料。

详见附件。

[分析师：能源化工] 有色专题20220308：俄乌局势演变对有色金属的影响

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